不鳴則已，一鳴驚人。

抓住文旅融合創新機遇，歷經戰略性重大資產重組，浙江祥源文旅股份有限公司（祥源文旅，600576.SH）氣象一新。

4月20日晚，祥源文旅發布2022年年度報告及2023年第一季度報告。

報告顯示，2022年公司實現營業收入36026.46萬元，歸屬于上市公司股東凈利潤為2188.18萬元。截至報告期末，公司總資產336160.59萬元，歸屬于上市公司股東的凈資產為267580.48萬元，資產負債率為19.47%。

同日，祥源文旅披露2023年一季度報告，1-3月實現營業收入13169.97萬元，同比大增168.31%，歸屬于上市公司股東凈利潤為2483.19萬元，一季度業績實現“開門紅”，經營復蘇強勁。

文旅資產表現搶眼 勝在精細化運營

2022年10月，祥源文旅完成百龍綠色、鳳凰祥盛、黃龍洞旅游、齊云山股份和小島科技資產過戶；12月，配套募集資金完成，杭州拱墅國投產業發展有限公司等國企及知名投資機構戰略性入股，標志著祥源文旅重大資產重組順利完成。

從祥源文旅2022年財報及2023年一季度業績報中可以看出，在外部市場不確定性情況下，祥源文旅資產重組注入的旅游資產展現出業績韌性，成為新增量引擎。

華東首家索道空中回轉餐廳

2022年度，百龍綠色、鳳凰祥盛、黃龍洞旅游和齊云山股份分別實現扣非歸母凈利潤收入2175.89萬元、1610.64萬元、673.95萬元和161.17萬元，達到業績承諾凈利潤的171.72%、313.15%、252.59%和903.92%。

張家界百龍天梯

進入2023年，隨著文旅行業整體復蘇，祥源文旅旅游資產表現尤其搶眼。一季度實現營收13169.97萬元，同比大增168.31%。

事實上，好的文旅產品是管出來的，無論文化內容的精致性，還是旅游基本服務的細節管理產品，均需要在運營中不斷完善提升，才能真正形成有核心競爭力的文旅產品。

祥源文旅真正做到了運營管理的精細化。除了受益行業提振復蘇形勢影響，祥源文旅在整合目的地運營、景區引流、旅游體驗提升等方面的創新探索，彰顯出其在運營管控上的實力。

在整合運營方面，祥源文旅針對旅游目的地服務鏈，進行工業化改造和專業化分工，加快旅游目的地服務商線上化與數字化，通過整合目的地旅游產業鏈核心資源，提升整體運營效率及產品質量。通過地域資源聯合，為游客提供深度在地旅游服務，形成資源壁壘，打造地域獨特產品結構。

在景區引流方面，結合在大湘西片區擁有多個旅游目的地優勢，制定聯票政策并實行新媒體平臺營銷推廣。景區結合自身客源結構、產品特點等因素，進行差異化營銷。比如，百龍天梯組織以“首屆極限蕩繩活動”大型極限運動類活動為代表的7場宣傳推廣活動。黃龍洞景區則持續開發全國大散渠道、自組班渠道，針對全國精品小包團定制VIP線路，通過提高景區產品附加值，實現產品競爭力的引流；組織省內大學、中小學到黃龍洞景區研學體驗，利用溶洞探險、非遺工坊、秋收節等課程增加吸引力。

黃龍洞游船服務及語音講解服務

在提升游客體驗方面，各景區通過精細化升級服務，提升景區環境、游玩設施及游客體驗。通過微創新、多措并舉，提升旅游品質。

2022年8月，張家界百龍天梯開展下站游客中心建設工作，建設智能化無障礙洗手間，開通無障礙電梯，增加自助購票機和直飲機，進行食堂翻新，改造夜間值班人員住宿環境，增加商業區等。

10月，實施百龍天梯上站游道升級改造，優化排隊欄桿及路燈，添加綠化“紅楓”氛圍渲染，擴大游客排隊容量，增強游客體驗度。

同時，鳳凰祥盛對中國首個以苗族文化為故事線的夜游作品“湘見沱江”沉浸式藝術游船光影秀進行了再次升級。

齊云山復古游齊云沉浸式復古旅游成為山岳型景區轉型升級典型，通過場景和內容打造，讓游客在進入主題景區時有“恍若回到古代”之感。那些存在于歷史書籍中典故，搬至山中，依托山岳的秀麗，還原再現，使游客們在探奇、體驗中感受文化的古今碰撞，進而產生與歷史時光共鳴的情感鏈接。

齊云山復古游齊云

運營能力作為文旅行業極為重要的一項能力，是檢驗一家文旅企業能否持續、高效、快速發展的重要指標。

在業內人士分析看來，通過十多年的運營完善，祥源文旅在運營模式、標準化管理、人才梯隊建設、精準營銷等方面已具備成熟的運營體系化對外輸出能力。

目前，在具體運營指標方面，祥源文旅營銷費用業績貢獻、人效等方面均處于行業第一梯隊。祥源文旅具備快速整合旅游目的地資源、提升旅游目的地運營效率的能力，這也是祥源文旅在整合相關旅游資源后能夠快速釋放產能，以及能在面對不可抗力的極端事件影響時仍能保持業績韌性的核心能力。

安徽齊云山景區

此外，祥源文旅長期注重運營梯隊建設和人才培養，始終將運營能力作為公司做大、做強的基石加以不斷鞏固。

祥源文旅集合上述優勢，一方面通過極致的運營效率提升毛利率；另一方面，通過文旅創新融合“爆款”產品打造，提升客流量及現有收費項目客單價。

資產重組 戰略轉型 文旅創新融合領軍者
自2022年底相繼完成系列重大資產重組，祥源文旅“如虎添翼”。
目前，祥源文旅聚焦文旅主賽道，“旅游資產、動漫衍生、動畫影視、數字科技”四大板塊業務協同發展格局成型，實現完美戰略轉型。
《“十四五”文化和旅游發展規劃》提出，堅持以文塑旅、以旅彰文，推動文化和旅游深度融合、創新發展，不斷鞏固優勢疊加、雙生共贏的良好局面。

在業內人士看來，文旅融合是旅游目的地實現全域旅游的重要途徑。文化是旅游最好的資源，旅游是文化最大的市場。發揮“文化+旅游”重要橋梁和紐帶作用；同時順應數字化、網絡化、智能化發展趨勢打造智慧全域旅游升級態勢，提高旅游業務的綜合管理和運營能力，創建優質的旅游生態環境，提升旅游的服務品質。

祥源文旅正是文旅創新融合的領軍者。去年以來，多項優質旅游資產注入祥源文旅，為祥源文旅實現文旅融合高質量發展奠定了堅實基礎，也標志著公司發展進入一個全新階段。

有業內人士表示，文旅融合下的旅游消費，賣出的不僅是門票、酒店、餐飲，而是文化認同、生活方式、認知體驗，應重視游客在景區的停留時間和單位消費，如何提供更有吸引力的差異化的文化內核和沉浸體驗，景區主題化、空間多元化、體驗沉浸化、消費場景化，是文旅融合下旅游產品的追求目標。

這也正是祥源文旅在積極探索的方向。祥源文旅走出的文旅融合之路，有其獨特模式。秉承“文旅與科技助力美好生活”企業使命，依托擁有的稀缺文旅資產和一流的內容創意能力，祥源文旅深度挖掘中國文化要素并以IP化方式和科技化手段與旅游消費場景深度融合，搭建數字化文旅生態平臺，推動“線上文化產品+線下旅游場景”融合發展，構建起以“文化IP+旅游+科技”為核心的祥源文旅特色產業模式，實現線上場景化、服務沉浸化、科技體驗化、消費多元化和社群會員化，滿足人們文旅消費新需求。

祥源文旅以現有動漫、動畫影視、文旅資產和數字科技業務為基礎，保持穩定的業務收入，這是基本盤。在此基礎上，通過內容和產品創新提升文旅融合及景區客單價、客流量，為收入提升提供增長極。

據了解，祥源文旅還將整合現有資產，實現深度融合，拓展和整合未來可協同的資源，實現多品類資產的規模優勢。通過資產規模化運營，加上整體品牌的統一宣傳和傳播，進一步提升在客源的引流方面能力；同時基于規模化，祥源文旅將形成對運營和宣傳渠道的議價能力，攤薄單個經營主體經營成本，提高資產整體運營效率。

動漫影視版塊-其卡通

尤其值得關注的是，小島科技在研發和創新上的優勢，為祥源文旅文旅融合賦能。報告期內，數字科技板塊小島科技實現營業收入1409.78萬元，歸母凈利潤 239.02 萬元。

小島科技服務的景區中，以景區“對客經營、對內管理、游客畫像”為抓手，打造了生態園數字化樣板，通過可視化手段清晰有效傳達交流信息，為提高景區科學管理提供有力支撐。在華中地區，小島科技致力于百龍天梯、黃龍洞、鳳凰古城等景區的數字化改造，推動大聯票項目落地，助力地推業務開展，實現散客分流入園，不斷簡化購票鏈路，提高購票效率，優化用戶體驗。

此外，祥源文旅利用旗下數字科技能力，與旅游目的地開展多樣化項目創新融合嘗試，通過內容與科技賦能游客旅游體驗升級。2021年5月，“湘見沱江”沉浸式藝術游船光影秀，是中國首個江面沉浸式藝術光影作品，也是文旅融合創新典范產品。產品的推出不僅提升了選擇乘坐游船游覽古城的游客數量，也提高了游船票價，整體觀影效果極佳，成為游覽鳳凰古城的必打卡項目。2022年又完成沉浸式數字長卷展廳“潁州西湖賦”。利用CG數字技術、激光互動投影技術、AR等多種高科技手段，呈現出一幅長26米、高2米的巨幅數字光影長卷，通過科技再現消失的宋代潁州西湖風貌。

潁州西湖賦

此外，祥源文旅打造“在地聲游”品牌，用聲音全新的視角，解讀、結構在地文化。作為國內首款交互可發展的原創聲音IP，目前已發行了《四時西子·夏時幽賞》數字CD。祥源文旅希望通過多元的形式，將“在地聲游”以IP的形式在社交網絡中傳播，最終打造一種創新數字文旅的新形式為景區賦能。

據了解，2023年，祥源文旅將進一步推進數字科技賦能文旅，與文旅消費者建立深度的鏈接，以數字化技術打造文旅新業態，實現增加游客數量，提高游客消費額度、加強游客黏性等目標。同時，通過在線化、數字化、數智化多線程，分布式發展迭代升級，進一步提升旅游服務體驗和平臺效應。

在業內人士分析看來，祥源文旅重組完成后，擁有四大旅游資產均為資源稟賦佳、區位優勢好的稀缺資源，業務范圍包括向游客提供涵蓋景區電梯觀光游覽服務、索道觀光游覽服務、游船觀光游覽服務及智慧文旅配套數字化服務等旅游目的地系列綜合服務。結合其核心優質IP資源和豐富的文化創意能力以及數字化技術能力，在產品端能夠打造出更貼合景區人文特色的文旅創新融合產品，并具有一定成本優勢。同時，優質文旅資產，有利于賦能祥源文旅創新融合高質量發展。

鳳凰古城游船觀光

文旅融合下的差異化體現在更多是產品模式、商業模式、管理模式上的差異。中國的城鎮化率已達60%，中產階層的消費已達成主導力量，日常的線下消費領域越來越受線上消費的空間壓縮。因此，線下的文化、精神的體驗消費更多創造出新的消費動機，生活美學專屬空間、文化節慶場所等，這些無形的旅游制造內容，恰恰是旅游行業產品差異化的“差異化資源”。

投運一體 高質量發展
祥源文旅秉承生態共建原則，持續關注旅游產業鏈上具有潛力的合作公司，包括優質的旅游目的地資源、具有在地文化特色的旅游文化產品，以及能夠為旅游產品數字科技化賦能的優質數字化企業，賦能運營、產品及規模優勢，通過產業鏈整合進一步提升公司總體效能，實現跨越式高速發展。
在經營模式上，祥源文旅通過運營打通旅游資源變成優質旅游資產瓶頸，通過產品創新、數字化等載體，著力構建“投、研、建、運”一體化綜合系統能力。

安徽齊云山景區

隨著中國消費升級和綠色消費理念的普及，人們的旅游消費需求從低層次向高品質和多樣化轉變，中國旅游市場存在巨大的消費需求及發展空間，為旅游企業發展帶來更大機遇。未來，中國必將涌現出一批以滿足消費者需求升級為導向，用原創IP講好中國故事，具備精細化運營、精品化內容創制和持續性經營能力的一批具有世界影響力的文旅企業。

公司動漫核心IP

祥源文旅表示，“投資運營一體化”戰略同步實施是2023年公司發展的重中之重。公司以滿足消費者需求升級為導向，將聚焦文旅主業，推動精準經營，堅持用文化IP和數字科技賦能文旅產業，用創新的產品和服務不斷提質增效，用“投資運營一體化”的戰略深度整合產業鏈，進一步豐富文旅消費業態，持續升級祥源文旅的品牌及文化影響力，打造祥源文旅“高質量發展年”，努力把祥源文旅打造成為國內領先的文旅創新融合領軍企業。

約翰·內夫（John Neff）曾說：“價值投資者必須要有耐心，要了解公司的業務模式和長期前景。”

期待擁有精細化投資運營能力的祥源文旅，能夠持續創造價值，在文旅行業復蘇振興的當下，能夠持續創新發展，成長為行業引領者。

來源：新旅界